期货恒指在线英资管巨头CEO:新冠危机对美国养老金带来巨大挑战

2020/11/14 13:13 · 恒指平台 ·  原创文章 ·  · 0评论

期货恒指在线英资管巨头CEO:新冠危机对美国养老金带来巨大挑战沃顿商学院(Wharton Business School)教授指出,低利率极大地损害了作为养老基金主要投资类别的债券、年金和存款的收入。
在日前召开的全国华人金融协会第26届年会上,欧洲最大的资产管理公司之一英国法通集团(British Fatone Group)美国首席执行官阿伦·梅德接受了采访。在对话中,梅德尔重点讨论了新皇冠危机下美国养老金面临的严峻挑战,以及下一阶段对美国和全球经济复苏路径的研究和判断。
LGIM是Alpha Communication的资产管理部门,也是欧洲第二大机构投资管理公司。LGIM的核心业务之一是养老基金的投资管理。
梅德说,这场危机对美国养老金构成了巨大挑战。首先,利率下降导致养老金负债激增。其次,前所未有的低利率导致投资者从固定收益和债务驱动型投资转向股票和其他投资。风险增加了,当股市下跌时养老金缺口也增加了。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授奥利维亚·米切尔也表达了同样的观点。她说,低利率极大地损害了债券、年金和存款的收益率,而这些都是养老基金的主要投资类别。
“市场的低回报基本上是在向退休人员征税,”米切尔说,这可能会进一步扩大养老金差距。由于人们意识到储蓄的养老金无法达到预期收益,他们可能会提前提取资金,导致养老金缴款水平进一步降低。米切尔提到,如果劳动力市场在秋冬没有明显复苏,可能会有越来越多的美国人选择提前提取养老金。
美联储表示,在2023年之前,它将至少维持目前接近零的利率水平,这意味着这种影响将持续相当长一段时间。
新皇冠疫情引发了美国新一轮的经济危机,这让不堪重负的美国养老金雪上加霜。本轮危机前,美国公共养老金缺口高达1.35万亿美元,呈现逐年加速扩大的趋势。
根据金融平台LendingTree和Stash在8月份进行的最新调查数据,新的皇冠危机导致至少四分之一的美国人被迫推迟退休计划。调查还显示,危机对不同收入群体的美国人的影响是不平等的。在年收入低于3.5万美元的美国人中,三分之一的人表示将推迟退休;然而,年收入超过10万美元的人中,只有约17%的人表示他们的退休计划受到影响。
圣路易斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of St.Louis)最近的一项调查也证明了同样的结论:在这一轮危机中,美国中低收入家庭和社区受到的打击尤其严重,危机的主要影响是失去工作或收入。以下为访谈全文:
养老金面临严峻挑战,警惕不断上升的违约风险
新浪财经:新皇冠疫情爆发以来,对LGIM这样的资产管理公司产生了哪些主要影响?
我们的大部分业务是养老基金的资产管理。因此,我们的主要工作是帮助这些基金更好地匹配资产和负债,并进行债务驱动的投资。
在过去的6到12个月里,一个重要的变化就是基准利率水平的大幅下降。美联储已将利率降至接近零的水平。对于养老基金而言,多数机构投资者担心的是,利率下降导致负债大幅增加,远快于资产水平的上升,而增加的负债并未得到充分对冲,导致养老金缺口扩大。
此外,一些客户原本希望增加固定收益和债务驱动投资的资产配置。随着利率降至前所未有的低水平,他们开始重新考虑这一配置,转而投资股票和其他资产。因此,今年年中,我们看到客户从固定收益和债务驱动型投资转向股市。然而,股市也下跌了,前述利率下降加大了养老金缺口。
新浪财经:您对未来养老机构投资者的资产配置有何建议?
我建议他们把重点放在债券市场上。对于我们的客户来说,最重要的是确保他们

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